帶著亮眼的業(yè)績(jī)，浙江維康藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“維康藥業(yè)”）在證監(jiān)會(huì)公布了其招股書。然而，業(yè)績(jī)的持續(xù)發(fā)展卻難掩維康藥業(yè)在供應(yīng)商方面的硬傷。北京商報(bào)記者調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，維康藥業(yè)近三年的第一大供應(yīng)商安徽紀(jì)淞堂中藥飲片有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紀(jì)淞堂”）是一家不折不扣的問(wèn)題公司，該公司在2015年曾被安徽省食藥監(jiān)局收回藥品GMP證書，并且因違法生產(chǎn)而被立案查處。與此同時(shí)，在2014-2015年期間，紀(jì)淞堂還多次被山西省食藥監(jiān)局、青島市食藥監(jiān)局在“黑榜單”中曝光。如此一家問(wèn)題企業(yè)，卻成為維康藥業(yè)穩(wěn)定的首要中藥飲片供應(yīng)商，難免會(huì)讓投資者擔(dān)心維康藥業(yè)藥品的質(zhì)量。

　　首要供應(yīng)商存諸多“黑歷史”

　　作為一家主營(yíng)現(xiàn)代中藥及西藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的藥企，維康藥業(yè)近三年的業(yè)績(jī)漲勢(shì)喜人。2013-2015年，維康藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙呈現(xiàn)一路上漲的趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，維康藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別約為1.35億元、1.53億元和2.08億元，對(duì)應(yīng)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1974.8萬(wàn)元、2072.15萬(wàn)元和5002.37萬(wàn)元。然而，由于維康藥業(yè)的首要供應(yīng)商紀(jì)淞堂存在諸多黑歷史，無(wú)形中為維康藥業(yè)亮麗的業(yè)績(jī)?cè)黾恿嗽S多“污點(diǎn)”。

　　招股書顯示，在公司醫(yī)藥工業(yè)模式的前五大供應(yīng)商中，近三年以來(lái)，紀(jì)淞堂一直是維康藥業(yè)的最大供應(yīng)商。據(jù)了解，維康藥業(yè)主要向紀(jì)淞堂采購(gòu)的內(nèi)容為中藥飲片，隨著近幾年維康藥業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的提升，公司向紀(jì)淞堂采購(gòu)中藥飲片所花費(fèi)的金額也一路攀升。2013-2015年，維康藥業(yè)向紀(jì)淞堂采購(gòu)的金額分別為1103.57萬(wàn)元、1468.18萬(wàn)元和1705.14萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重為16.05%、22.24%和20.09%。然而，北京商報(bào)記者卻發(fā)現(xiàn)，作為維康藥業(yè)最為重要的供應(yīng)商，紀(jì)淞堂卻在去年曾被安徽省食藥監(jiān)局收回藥品GMP證書。

　　在2015年3月27日，安徽省食藥監(jiān)局發(fā)布2015年第2號(hào)通告，通報(bào)近期藥品GMP飛行檢查發(fā)現(xiàn)的安徽華寶中藥飲片有限公司等6家中藥飲片企業(yè)違法違規(guī)行為。其中，安徽省食藥監(jiān)局依法收回了紀(jì)淞堂等4家企業(yè)藥品GMP證書，并對(duì)違法生產(chǎn)的安徽華寶中藥飲片有限公司和紀(jì)淞堂立案查處。由此可見，紀(jì)淞堂在去年不僅被收回了藥品GMP證書，而且還被立案查處。“一般情況下GMP證書收回之后，會(huì)給時(shí)間改正期，在根據(jù)食藥監(jiān)局規(guī)定的期限內(nèi)改正后是可以重新申請(qǐng)GMP證書的，如若期限內(nèi)復(fù)查不加悔改，便會(huì)直接被吊銷。”北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢負(fù)責(zé)人史立臣如是說(shuō)。

　　實(shí)際上，紀(jì)淞堂的“黑歷史”遠(yuǎn)不止這些。在2014年11月18日，《青島早報(bào)》曾刊發(fā)了一篇題為《醫(yī)院售劣藥挨罰被約談》的新聞報(bào)道，其中提及，“今年5月和6月，市食藥監(jiān)局通過(guò)監(jiān)督抽檢發(fā)現(xiàn)，青島天合醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司城陽(yáng)分公司從安徽紀(jì)淞堂中藥飲片有限公司購(gòu)進(jìn)的決明子（批號(hào)20131001）、山藥（批號(hào)20140201）和麥冬（批號(hào)20140201），檢驗(yàn)結(jié)果不符合規(guī)定，判定為劣藥”。而在2015年10月28日，山西省食藥監(jiān)局公布了38個(gè)批次不合格藥品及藥品包裝和容器，在“黑榜”中，標(biāo)示為安徽紀(jì)淞堂中藥飲片有限公司生產(chǎn)的柴胡（批號(hào)：140901）赫然在列。

　　而正是這樣一家有著不少“黑歷史”的公司，維康藥業(yè)卻逐年加大向其采購(gòu)的金額，不禁讓投資者擔(dān)心其產(chǎn)品質(zhì)量會(huì)受到影響。

　　相互“矛盾”的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)

　　招股書顯示，在2013年和2014年，縉云縣秋勇藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“秋勇藥業(yè)”）曾連續(xù)兩年進(jìn)入維康藥業(yè)醫(yī)藥工業(yè)模式下的前五大供應(yīng)商。其中，在2013年，秋勇藥業(yè)是維康藥業(yè)的第五大供應(yīng)商，當(dāng)年維康藥業(yè)向其采購(gòu)的金額為149.13萬(wàn)元，占當(dāng)期維康藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的2.17%。在2014年，秋勇藥業(yè)晉升為維康藥業(yè)的第四大供應(yīng)商，維康藥業(yè)當(dāng)年向秋勇藥業(yè)采購(gòu)金額為241.13萬(wàn)元，占當(dāng)期維康藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的3.65%。而北京商報(bào)記者在查詢相關(guān)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，維康藥業(yè)在招股書中披露的向秋勇藥業(yè)的采購(gòu)金額與秋勇藥業(yè)同期在工商局公示的年報(bào)信息中的營(yíng)業(yè)收入存在明顯的“打架”跡象。

　　北京商報(bào)記者通過(guò)查詢?nèi)珖?guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（浙江）后發(fā)現(xiàn)，秋勇藥業(yè)的成立日期為2013年4月8日。這意味著，秋勇藥業(yè)在成立的當(dāng)年，就直接成為了維康藥業(yè)的供應(yīng)商，而且還一舉進(jìn)入維康藥業(yè)的前五大供應(yīng)商行列。而根據(jù)秋勇藥業(yè)在工商局披露的2013年年報(bào)，當(dāng)年秋勇藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入約為238.77萬(wàn)元，凈利潤(rùn)約為1.13萬(wàn)元。若按照維康藥業(yè)在招股書中提供的采購(gòu)數(shù)據(jù)計(jì)算，在2013年秋勇藥業(yè)向維康藥業(yè)的銷售金額占其總營(yíng)業(yè)收入的約62.46%，毫無(wú)疑問(wèn)，維康藥業(yè)是秋勇藥業(yè)最為重要的客戶。一位醫(yī)藥行業(yè)人士則對(duì)此提出了疑問(wèn)，“從經(jīng)營(yíng)規(guī)模來(lái)看，秋勇藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模確實(shí)不大，而且該公司是在當(dāng)年4月才剛剛成立的，維康藥業(yè)向這樣的企業(yè)進(jìn)口中藥材不知道質(zhì)量如何保障？”

　　此外，秋勇藥業(yè)披露的2014年年報(bào)顯示，當(dāng)年秋勇藥業(yè)的主營(yíng)收入約為218.7萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為虧損約20.28萬(wàn)元。讓業(yè)內(nèi)人士感到不解的是，這與維康藥業(yè)在招股書中提供的數(shù)據(jù)存在較大的“矛盾”。招股書顯示，2014年維康藥業(yè)向秋勇藥業(yè)采購(gòu)了241.13萬(wàn)元的中藥材。然而，在2014年年報(bào)中，秋勇藥業(yè)卻表示當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入約為218.7萬(wàn)元。從以上數(shù)據(jù)不難看出，秋勇藥業(yè)公布的營(yíng)收竟然低于維康藥業(yè)公布的向其采購(gòu)的金額，如此明顯的“矛盾”，難免讓市場(chǎng)對(duì)兩家公司提供數(shù)據(jù)的真實(shí)性產(chǎn)生質(zhì)疑。

　　對(duì)外擔(dān)保引發(fā)損失侵蝕業(yè)績(jī)

　　除此之外，維康藥業(yè)對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。

　　與大多數(shù)公司不同，維康藥業(yè)扣非后的凈利潤(rùn)要遠(yuǎn)大于公司當(dāng)期的凈利潤(rùn)，而造成如此差距的主要原因就與公司的對(duì)外擔(dān)保造成損失有關(guān)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013-2015年，維康藥業(yè)扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為2591.96萬(wàn)元、3567.24萬(wàn)元和5024萬(wàn)元，均高于報(bào)告期內(nèi)對(duì)應(yīng)的當(dāng)期凈利潤(rùn)。據(jù)計(jì)算，在2013-2015年，維康藥業(yè)非經(jīng)常性損益凈額分別約為-617.16萬(wàn)元、-1495.09萬(wàn)元和-21.63萬(wàn)元。根據(jù)維康藥業(yè)在招股書中的表述，公司非經(jīng)常性損益主要是為非關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，被擔(dān)保方到期未清償銀行債務(wù)，最終導(dǎo)致公司計(jì)提該部分預(yù)計(jì)負(fù)債所致。

　　據(jù)了解，在2011年12月，維康有限（維康藥業(yè)前身）為光泰控股集團(tuán)有限公司向銀行融資提供最高限額本金800萬(wàn)元及相應(yīng)的利息、罰息等的保證擔(dān)保；2013年6月，維康有限為浙江麗水有邦新材料有限公司向銀行融資提供最高額1430萬(wàn)元的保證擔(dān)保。但是，最終由于光泰控股集團(tuán)有限公司、浙江麗水有邦新材料有限公司均無(wú)力償還相關(guān)債務(wù)，因而維康藥業(yè)不得不就相關(guān)擔(dān)保分別足額計(jì)提，計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債金額分別為917.16萬(wàn)元和1430萬(wàn)元，合計(jì)為2347.16萬(wàn)元。截至2015年12月31日，維康藥業(yè)的貨幣資金約為4398.3萬(wàn)元，以此計(jì)算，維康藥業(yè)計(jì)提的上述兩項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債金額合計(jì)占公司貨幣資金的約53%。

　　“可能說(shuō)明公司在對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)方面風(fēng)控機(jī)制存在問(wèn)題，因?qū)ν鈸?dān)保而導(dǎo)致的損失對(duì)公司近期的凈利潤(rùn)造成了很大的負(fù)面影響，應(yīng)該引起公司的關(guān)注。”北京中稅稅務(wù)師事務(wù)所有限公司稅務(wù)經(jīng)理王偉如是說(shuō)。針對(duì)以上問(wèn)題，北京商報(bào)記者曾致電維康藥業(yè)方面進(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方未予回復(fù)。隨后，記者以郵件形式向維康藥業(yè)發(fā)去采訪函，但截至記者發(fā)稿，公司方面依然未給予回復(fù)。