平安好醫(yī)首份年報解讀：何時能扭虧為盈？

2019-02-28 來源：健客社區(qū) 標(biāo)簽：掌上醫(yī)生喝茶減肥一天瘦一斤安全減肥聯(lián)盟

摘要：關(guān)注！

平安好醫(yī)生上市后的首份年度成績單來了！

2月27日，平安好醫(yī)生公布了上市后首份年度財(cái)務(wù)報告。

報告顯示，2018年全年，平安好醫(yī)生實(shí)現(xiàn)總收入人民幣33.38億元，同比增長78.7%。

平安好醫(yī)生2014成立，2015年推出APP產(chǎn)品，2018年上市。

先來看下平安好醫(yī)生最近4年的收入情況：

從主要收入來源上看，平安好醫(yī)生可以分為四大業(yè)務(wù)板塊，分別是家庭醫(yī)生服務(wù)、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城、健康管理和互動。

2018年，平安好醫(yī)生核心業(yè)務(wù)家庭醫(yī)生服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣4.11億元，同比增長69.6%；消費(fèi)型醫(yī)療板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.05億元，同比增長38.2%；健康商城板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.64億元，同比增長108.1%；健康管理和互動板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，同比增長111.5%。

下面再分別看下這四大板塊各自的情況：

家庭醫(yī)生服務(wù)

首先是家庭醫(yī)生服務(wù)，這也是平安好醫(yī)生的核心業(yè)務(wù)，即通過AI輔助的自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)和外部醫(yī)生，為用戶提供在線咨詢、轉(zhuǎn)診、掛號、住院安排、第二診療意見以及1小時送藥等一站式服務(wù)。

從收入角度看，2015-2018年，家庭醫(yī)生服務(wù)分別實(shí)現(xiàn)1.19億元、1.36億元、2.42億元和4.10億元，相應(yīng)的毛利率分別為76.43%、40.66%、58.84%和40.1%。

2018年，平安好醫(yī)生家庭醫(yī)生服務(wù)收入增長主要來自從2018年開始為平安壽險用戶提供的“就醫(yī)360”，電子處方服務(wù)收入顯著增長等。

“集團(tuán)在2018年進(jìn)行了一些商業(yè)化嘗試，尤其是在家庭醫(yī)生服務(wù)上與商業(yè)保險合作推出了會員制服務(wù)，為平安壽險用戶提供‘就醫(yī)360’。 ”平安好醫(yī)生在業(yè)績會上表示，“目前平安好醫(yī)生服務(wù)與中國平安服務(wù)的用戶占有率不到1%。相信隨著使用家庭醫(yī)生會員制的平安客戶提升，未來家庭醫(yī)生板塊收入會有大幅增長。”

針對2018年家庭醫(yī)生服務(wù)板塊毛利率下降18.8%這一問題，財(cái)報解釋稱，這主要是因?yàn)槠桨踩藟郾ｋU帶來的用戶數(shù)量增加，而平安好醫(yī)生向平安人壽保險收取的固定服務(wù)費(fèi)價格偏低，導(dǎo)致平安好醫(yī)生服務(wù)成本增加。

運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，2018年，平安好醫(yī)生全年的日均在線咨詢量為53.5萬，同比增長45.4%。

截至2018年12月31日，平安好醫(yī)生注冊用戶數(shù)達(dá)2.65億，同比增加7240萬；期末月活躍用戶數(shù)為5470萬，同比增長85.4%；期末付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)236萬，同比增長86.2%；全年平均付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率從2.7%提升至3.6%。

醫(yī)生數(shù)方面，截至2018年年末，平安好醫(yī)生的自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)達(dá)1196人；簽約合作外部名醫(yī)5203名；合作醫(yī)院數(shù)超3000家；合作藥店超15000家；1小時送藥網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國86個城市，較2017年末增加72個。

消費(fèi)型醫(yī)療

平安好醫(yī)生的消費(fèi)型醫(yī)療主要包括體檢服務(wù)、醫(yī)美服務(wù)、口腔及基因檢測等標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。

從收入角度看，2015-2018年，消費(fèi)型醫(yī)療板塊營收分別實(shí)現(xiàn)1.55億元、3.88億元、6.55億元和9.05億元，相應(yīng)的毛利率分別為10.2%、45.4%、46.4%和46.2%。

2018年，平安好醫(yī)生的消費(fèi)型醫(yī)療業(yè)務(wù)收入同比增長38.2%，毛利同比增長37.5%，這主要?dú)w功于體檢卡業(yè)務(wù)持續(xù)保持良好增長態(tài)勢。

2018年，平安好醫(yī)生服務(wù)體檢客戶超100萬次，同比增長35%。

健康商城

平安好醫(yī)生的健康商城主要通過自營銷售和平臺銷售兩種模式運(yùn)營，在線提供覆蓋中西藥品、營養(yǎng)保健、醫(yī)療器械、母嬰育兒及運(yùn)動健身等眾多品類商品。

從收入角度看，2015-2018年，健康商城營收分別實(shí)現(xiàn)0.02億元、0.63億元、8.96億元和18.64億元，相應(yīng)的毛利率分別為43.8%、18.1%、11.7%和10.8%。

2018年，平安好醫(yī)生健康商城板塊收入占總收入大半壁江山，同比增長108.1%，毛利同比增長92.1%，這主要?dú)w功于健康產(chǎn)品多元化、APP活躍度持續(xù)提升、平安集團(tuán)內(nèi)部采購需求增加等。

2018年，健康商城毛利率下滑0.9個百分點(diǎn)，主要?dú)w因于平安集團(tuán)成員采購增加，但有關(guān)采購的毛利率因采購量大而較低。

健康管理和互動

平安好醫(yī)生的健康管理和互動主要提供健康頭條、健康管理及健康評測等服務(wù)內(nèi)容。

從收入角度看，2015-2018年，健康管理和互動板塊營收分別實(shí)現(xiàn)0.03億元、0.14億元、0.74億元和1.57億元，相應(yīng)的毛利率分別為100%、76.1%、81.8%和81.5%。

2018年，健康管理和互動業(yè)務(wù)收入同比增長111.5%，毛利同比增長110.8%，這主要?dú)w功于平安好醫(yī)生采用精準(zhǔn)的醫(yī)療流量投放模式，同時公司品牌知名度提高也拉動了廣告收入的增長。

毛利率方面，2018年，平安好醫(yī)生的健康管理和互動業(yè)務(wù)的毛利率為81.5%，與2017年同期基本持平。

截止2018年末，平安好醫(yī)生的醫(yī)療健康內(nèi)容覆蓋20個垂直頻道，累計(jì)內(nèi)容數(shù)達(dá)100萬條。

何時能扭虧為盈？

值得注意的是，雖然2018年平安好醫(yī)生收入在快速增長，已增至33.38億元，但仍未扭虧為盈，2018年全年虧損9.13億元，不過與2017年同期相比，虧損收窄8.8%。

自2015年以來，平安好醫(yī)生持續(xù)虧損，連續(xù)四年累計(jì)虧損約30億元。

在回答投資者關(guān)于何時能扭虧為盈的問題時，平安好醫(yī)生在業(yè)績會上表示，公司成立至今，只有短短的四年半，在建平臺、聚流量、提收入及盈利的四個階段中，正處于第二階段。作為一個互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，公司仍要不斷積累用戶、健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)，夯實(shí)場景，以加強(qiáng)在行內(nèi)的競爭力，相信扭虧為盈指日可待。